اکسون موبیل در ماه جولای اعلام کرد که قصد دارد برخی از دارایی های خود در آسیا را به پتروناس مالزی بفروشد، اما شرایط خاص هنوز فاش نشده است. پیش از این، انرژی قطر نیز قراردادی را با اکسون موبیل برای به دست آوردن برخی از دارایی های اکتشاف نفت و گاز دریایی این شرکت در مصر امضا کرد. اگرچه جزئیات دو معامله M&A فوق نیاز به پیگیری و تحلیل بیشتری دارد، اما روند تمرکز شرکت های ملی نفت بر دارایی های بالادستی جهانی نفت و گاز در سال های اخیر به تدریج شکل گرفته است.

با توجه به پیش‌زمینه پیچیده درگیری‌های ژئوپلیتیکی که منجر به ادامه افزایش خطرات ژئوپلیتیکی نفت و گاز منطقه می‌شود، رشد بیش از حد انتظار در تولید نفت شیل آمریکا که بر اثر کاهش تولید توافق اوپک پلاس تأثیر می‌گذارد، و بهبود آهسته رشد اقتصادی جهان در دوره پسا در دوران اپیدمی، مجموع معاملات M&A منابع نفت و گاز جهانی در سال 2023 از 233.5 میلیارد دلار فراتر خواهد رفت که اساساً معادل سطح اوج تاریخی 238 میلیارد دلار آمریکا در سال 2012 است. با این حال، عملکرد شرکت های ملی نفت در نفت جهانی و بازار M&A منابع گاز روند ضعیف خود را برای نزدیک به یک دهه ادامه داده است، با خرید دارایی تنها 3.1 میلیارد دلار، بسیار کمتر از 108 میلیارد دلار در سال 2012، و کمتر از 15٪ از کل مقدار نفت و گاز جهانی را تشکیل می دهد. معاملات M&A منابع برای هفت سال متوالی.

کمبود پرتفوی دارایی را جبران کنید و سبد دارایی های نفت و گاز جهانی را غنی کنید

با این حال، تحت روند کلی عملیات سطح بالای بین‌المللی شرکت‌های نفتی مدرن، همچنین لازم است شرکت‌های ملی نفت در بازار جهانی M&A منابع نفت و گاز «تفاوت ایجاد کنند». از منظر شرکت‌های ملی نفت در کشورهای دارای منابع نفت و گاز، برخی از شرکت‌های ملی نفت خاورمیانه با نمایندگی قطر انرژی، آرامکو عربستان و شرکت ملی نفت ابوظبی، اگرچه منابع نفت و گاز داخلی آنها نسبتاً غنی است، اما امیدوارند بتوانند جبران کنند. برای فقدان پرتفوی دارایی از طریق فعالیت های M&A.

توسعه منابع داخلی در برخی از کشورهای غنی از منابع عمدتاً مبتنی بر نفت خام است و توسعه گاز طبیعی نسبتاً عقب مانده است. به طور خاص، کاستی‌های خاصی در تخصیص دارایی‌های مرتبط با گاز طبیعی مایع (LNG) وجود دارد و نیاز فوری به بهبود سبد دارایی‌های بالادستی از طریق ادغام و تملک وجود دارد. به عنوان مثال، عربستان سعودی آرامکو سهام اقلیت را در MidOcean Energy، یک تولید کننده معروف LNG، در سپتامبر 2023 به دست آورد و رسماً وارد بازار جهانی LNG شد. نفت ملی ابوظبی همچنین با خرید 11.7 درصد از پروژه ریو گراند در ایالات متحده و 10 درصد از پروژه Rovuma LNG در موزامبیک، طرح بازار جهانی LNG خود را بیشتر تقویت کرد.

علاوه بر این، دارایی‌های برخی از شرکت‌های ملی نفت خاورمیانه عمدتاً در چین متمرکز است و مشارکت آنها در بازار بالادستی جهانی نسبتاً کم است. غنی سازی سبد دارایی های نفت و گاز جهانی آنها از طریق ادغام و تملک به کاهش تأثیر ریسک های ژئوپلیتیک منطقه ای بر تولید و عملیات شرکت کمک می کند. با در نظر گرفتن انرژی قطر، در حال حاضر در سه منطقه مجوز اکتشاف در فراساحل نامیبیا، شامل 45 درصد میدان نفتی PEL-39، 30 درصد از میدان نفتی PEL-56 و 28.33 درصد از میدان نفتی PEL-91، سهام دارد. با مساحت کل بیش از 28000 کیلومتر مربع. اخیراً قطر انرژی نفت سبک را در چاه Jonker-1X در حوضه اورنج در جنوب نامیبیا کشف کرده است که سومین پیشرفت اکتشاف نفت و گاز در این حوضه از سال گذشته است.

کسب دارایی های خارجی با کیفیت بالا تضمین مهمی برای امنیت عرضه ملی نفت و گاز است

از منظر شرکت‌های ملی نفت در کشورهای واردکننده نفت و گاز، برخی از شرکت‌های ملی نفت آسیایی توسط منابع داخلی نفت و گاز و سطوح فناوری اکتشاف و توسعه محدود شده‌اند. آنها در این مرحله با چالش‌های رشد تقاضای نفت و گاز ناشی از عوامل مختلفی مانند رشد جمعیت، گسترش اقتصادی یا تحول انرژی مواجه هستند. فشار برای تضمین امنیت عرضه نفت و گاز نسبتا زیاد است. دستیابی به دارایی های خارجی با کیفیت بالا از طریق ادغام و تملک تضمین مهمی برای امنیت عرضه ملی نفت و گاز است. شرکت مشاوره انرژی Wood Mackenzie پیش بینی می کند که مجموع شکاف عرضه و تقاضای نفت و گاز داخلی در هند، اندونزی، مالزی، تایلند، ویتنام و چین در آسیا به طور قابل توجهی از 9 میلیارد بشکه معادل نفت در سال 2023 به 13 میلیارد بشکه معادل نفت افزایش خواهد یافت. در سال 2030. شرکت نفت و گاز طبیعی هند (ONGC) گفت که برای جلوگیری از خطرات ناشی از عوامل ژئوپلیتیکی برای تجارت نفت و گاز، قصد دارد تولید نفت و گاز خارج از کشور را در سال 2040 از طریق ادغام و تملک چهار برابر افزایش دهد.

در واقع، شرکت های ملی نفت فرصت خوبی برای افزایش ادغام و تملک دارایی های نفت و گاز جهانی خود در این مرحله دارند. از منظر قیمت های بین المللی نفت، از نیمه دوم سال 2020، قیمت های بین المللی نفت موجی از روندهای صعودی پایدار را به راه انداخته اند. میانگین قیمت نفت خام برنت و WTI در سال 2023 به ترتیب 82.5 دلار در هر بشکه و 77.6 دلار آمریکا در هر بشکه خواهد بود. اگرچه کمتر از 100.9 دلار آمریکا در هر بشکه و 94.6 دلار آمریکا در هر بشکه در سال 2022 است، اما آنها هنوز در سطح نسبتاً بالایی در 30 سال گذشته هستند و محیط خارجی خوبی را برای شرکت های ملی نفت برای ورود به بازار جهانی ادغام و خرید منابع نفت و گاز ایجاد می کند. .

از منظر مالی شرکت ها، پس از تجربه یک دوره طولانی مدت قیمت پایین نفت از سال 2014 تا 2020، اکثر شرکت های ملی نفت به طور کلی وضعیت مالی خوبی را در این مرحله از طریق استراتژی هایی مانند کاهش مستمر هزینه ها و بهبود کارایی و رعایت انضباط سرمایه گذاری حفظ کرده اند. . بر اساس برآوردهای وود مکنزی، میانگین نسبت اهرم شرکت‌های نفتی ملی در حدود 20 درصد باقی می‌ماند که بسیار کمتر از سطح متوسط ​​30 درصد شرکت‌های نفتی بین‌المللی است. قیمت‌های بین‌المللی نسبتاً بالای نفت از سال 2021، توانایی قوی شرکت‌های نفتی ملی برای به دست آوردن جریان نقدی آزاد از کسب‌وکارهای بالادستی را بیشتر تثبیت کرده و پایه سرمایه محکمی برای مشارکت آنها در ادغام و تملک منابع جهانی نفت و گاز ایجاد کرده است.

از منظر بازار ادغام و تملک منابع نفت و گاز، از یک سو، اگرچه مبلغ معامله تکمیل شده در بازار جهانی ادغام و تملک منابع نفت و گاز در سال 2023 نزدیک به سطح اوج تاریخی است، اما تعداد ادغام و معاملات تملک تنها بیش از 200 معامله است که دومین پایین ترین سطح در 20 سال گذشته است که نشان می دهد بازار ادغام و تملک منابع نفت و گاز فعال نیست یا تعداد زیادی دارایی معاملاتی بالقوه با ارزش گذاری نسبتا معقول وجود دارد. از سوی دیگر، پس از تکمیل بسیاری از معاملات "سوپر M&A" در سال 2023 و نیمه اول سال 2024، شرکت های نفتی بین المللی مربوطه قصد دارند دارایی های غیر اصلی نفت و گاز را در مقیاس بزرگ واگذار و ادغام کنند که فرصت های بازار را نیز ایجاد می کند. برای شرکت های ملی نفت برای به دست آوردن دارایی های با کیفیت بالا. برای مثال، پس از خرید هس، شورون اعلام کرد که در پنج سال آینده یک طرح واگذاری دارایی های نفت و گاز غیر هسته ای بین 10 تا 15 میلیارد دلار آمریکا را اجرا خواهد کرد. پس از تکمیل خرید کراون راک، Occidental Petroleum همچنین قصد دارد 4.5 تا 6 میلیارد دلار دارایی در 18 ماه آینده بفروشد.

انواع دارایی های M&A که شرکت های ملی نفت بر روی آنها تمرکز می کنند

از منظر انواع دارایی ها، چهار نوع دارایی نفت و گاز ممکن است به اهدافی تبدیل شوند که شرکت های ملی نفت به آن توجه بیشتری دارند. اولین مورد، دارایی های بالقوه اکتشاف است. در دهه گذشته، برخی از شرکت‌های نفتی ملی از دارایی‌های اکتشاف بین‌المللی خود، مانند دارایی‌های پتروچاینا در برزیل، دارایی‌های CNOOC گویانا، و دارایی‌های انرژی قطر در نامیبیا، به بازده خوبی دست یافته‌اند. وود مکنزی فاش کرد که میانگین نرخ بازگشت تجارت بین‌المللی اکتشاف شرکت‌های نفتی ملی در این مرحله به بیش از 20 درصد می‌رسد. بنابراین شرکت های ملی نفت به ادغام و تملک دارایی های نفت و گاز با پتانسیل اکتشاف خوب توجه بیشتری خواهند کرد.

دوم، دارایی های توسعه محور رشد. برخلاف برخی شرکت‌های نفتی بین‌المللی که ارزش دارایی‌ها را با «خرید کم و فروش بالا» به دست می‌آورند، اکثر شرکت‌های نفتی ملی دارایی‌های بالادستی خارج از کشور را با هدف دستیابی به ذخایر واقعی نفت و گاز و تولید، خریداری می‌کنند، بنابراین به دارایی‌های M&A توجه بیشتری می‌کنند. پتانسیل توسعه اخیراً شرکت انرژی گالپ پرتغال قصد دارد 50 درصد از سهام میدان نفتی کشف شده موپانه در ساحل نامیبیا را بفروشد که توجه بسیاری از شرکت های نفتی را به خود جلب کرده است. تخمین زده می شود که این میدان نفتی دارای ذخایر نفت و گاز قابل استحصال به ارزش بیش از 20 میلیارد دلار آمریکا باشد.

سوم، دارایی های مرتبط با LNG کم کربن. با پیشرفت شتابان آب و هوای جهانی و حاکمیت زیست محیطی، شرکت های ملی نفت نیز با فشار زیادی برای کاهش انتشار کربن مواجه هستند. دستیابی به دارایی های LNG کم انتشار نه تنها می تواند سبد دارایی های بالادستی برخی از کشورهای غنی از منابع را غنی کند، بلکه با روند توسعه انرژی در جهان مطابقت دارد. این نیز منطق داخلی برنامه اخیر آرامکو عربستان برای خرید 25 درصد از سهام پروژه پورت آرتور LNG فاز II در ایالات متحده است.

چهارم، دارایی ها با همکاری شرکت های نفتی پیشرو بین المللی. دستیابی به برخی از دارایی های شرکت های نفتی پیشرو بین المللی برای "اتحاد قوی" بین شرکت های نفتی ملی و شرکت های نفتی بین المللی برای باز کردن بازارهای منابع نفت و گاز در خارج از کشور و کاهش خطرات مفید است. به عنوان مثال، نفت ملی ابوظبی قصد دارد یک سرمایه گذاری مشترک با BP برای مشارکت در اکتشاف و توسعه تعدادی از دارایی های گاز طبیعی مصر با 49 درصد سهام ایجاد کند. علاوه بر این، آرامکو عربستان نیز تمایل خود را برای معرفی شرکت های نفتی بین المللی پیشرفته به منظور توسعه مشترک میدان گازی غیرمتعارف جفوره خود ابراز کرد.

از بازار جهانی منابع نفت و گاز برای افزایش ادغام و تملک دارایی ها استفاده کنید

برای شرکت های نفتی کشورم، اگرچه اکتشاف و توسعه نفت و گاز داخلی در این مرحله پیشرفت مثبتی داشته است، اما تولید نفت خام از 189 میلیون تن در سال 2018 به 209 میلیون تن در سال 2023 و تولید گاز طبیعی از 160.2 میلیارد مکعب افزایش یافته است. متر در سال 2018 به 232.4 میلیارد متر مکعب در سال 2023 با افزایش بیش از 10 میلیارد متر مکعب متر مکعب برای هفت سال متوالی، همچنان لازم است که احساس مسئولیت برای محکم نگه داشتن کاسه برنج انرژی، استفاده کامل از محیط خارجی خوب کنونی بازار جهانی منابع نفت و گاز، و کشف فزاینده نفت در خارج از کشور افزایش یابد. ادغام و تملک دارایی های گاز برای تضمین امنیت عرضه ملی نفت و گاز.

اول از همه، شرکت‌های نفتی کشور من باید در زمینه تحقیقات و آمادگی‌های تجاری مربوطه برای ادغام و تملک منابع نفت و گاز، کار محکمی انجام دهند و پس از ادغام و تملک باکیفیت در کمترین زمان، دارایی‌های با کیفیت بالا را با کمترین هزینه به دست آورند. اهداف ظاهر می شوند.

ثانیاً، شرکت‌های نفتی کشور من باید انواع دارایی‌های بالادستی را که سایر شرکت‌های نفتی ملی و شرکت‌های نفتی پیشرو بین‌المللی برای ادغام و تملک اولویت‌بندی می‌کنند، و همچنین مدل‌های همکاری خارجی را برای بهبود مستمر کیفیت و کارایی عملیات خارج از کشور مطالعه کنند.

در نهایت، شرکت‌های نفتی کشورم با ردیابی پویایی بازار جهانی ادغام و تملک منابع نفت و گاز، می‌توانند روند توسعه صنعت بالادستی نفت و گاز را قضاوت کنند، مکانیزم‌های داخلی آن را به‌موقع مطالعه کنند و از آن‌ها برای بهینه‌سازی و بهینه‌سازی استفاده کنند. استراتژی کلی توسعه بالادستی شرکت را تنظیم کنید.

آرامکو عربستان و نفت ملی ابوظبی قصد دارند برای سانتوس پیشنهاد بدهند

بلومبرگ اخیرا گزارش داد که آرامکو عربستان در حال بررسی خرید غول انرژی استرالیایی سانتوس است. شرکت ملی نفت ابوظبی (ADNOC) نیز در حال بررسی پیشنهاد خرید برای سانتوس است. این خبر بازار جهانی ادغام و خرید منابع نفت و گاز را تکان داد و در نتیجه قیمت سهام سانتوس در روزهای بعد نزدیک به 8 درصد افزایش یافت.

سانتوس یک شرکت تولید نفت و گاز استرالیایی با نزدیک به 1.7 میلیارد بشکه معادل نفت در ذخایر قابل استحصال و تولید نفت و گاز بیش از 90 میلیون بشکه معادل نفت در سال 2023 است. سانتوس چندین پروژه گاز طبیعی مایع (LNG) بسیار مورد توجه دارد. استرالیا، پاپوآ گینه نو و تیمور شرقی، از جمله پروژه LNG داروین، پروژه LNG Gladstone و PNG پروژه LNG این پروژه ها به بازار تقاضای انرژی آسیا که به سرعت در حال گسترش است نزدیک هستند، بنابراین توجه ها را به خود جلب کرده اند. علاوه بر این، سانتوس همچنین دارای عملیات گاز طبیعی در استرالیا و دارایی های نفتی معمولی در آلاسکا است.

سیمون موهینی، مدیر عامل آلن گری، بزرگترین شرکت خصوصی مدیریت سرمایه گذاری مستقل آفریقا، گفت: "Santos یک شرکت با قیمت جذاب با دارایی های بسیار با کیفیت است."

قهرمانان شایعات خرید تنها به آرامکو عربستان و نفت ملی ابوظبی محدود نمی شوند. منابع گفتند که سانتوس ممکن است علاقه سایر خریداران را نیز جلب کند. با این حال، برنامه ریزی های مربوطه در حال انجام است و هیچ پیشنهاد خرید مشخصی اعلام نشده است.

در سال های اخیر، سانتوس نامزد محبوبی برای اهداف کسب انرژی بوده است. در سال 2018، این شرکت چندین پیشنهاد از Harbour Energy در ایالات متحده را رد کرد. سال گذشته، شرکت وودساید پترولیوم استرالیا نیز مذاکرات مقدماتی را با سانتوس در مورد خرید انجام داد، اما سرمایه گذاران وودساید پترولیوم نگران این بودند که باید حق بیمه بالایی برای سهام سانتوس بپردازند و در نهایت مذاکرات به توافق نرسید.

تحلیلگران بر این باورند که مشارکت بالقوه غول های انرژی خاورمیانه باعث افزایش بیشتر ارزش بازار سانتوس خواهد شد و همچنین ممکن است توجه و رقابت بیشتری را از سوی شرکت های انرژی بین المللی به خود جلب کند.

آرامکو عربستان سعودی همچنین اخیرا قراردادی غیرالزام آور برای خرید 25 درصد از سهام پروژه پورت آرتور LNG شرکت Sempra Energy در ایالات متحده امضا کرده است. علاوه بر این، این شرکت قراردادی را برای خرید LNG از پروژه NextDecade ریو گراند LNG به صورت بلندمدت امضا کرده است.

سخنگوی سانتوس در مورد گمانه زنی های رسانه ها اظهار نظری نکرد. آرامکو عربستان اعلام کرد که گزارش‌ها مبنی بر تمایل به پیشنهاد سانتوس «نادرست» است. نفت ملی ابوظبی از اظهار نظر خودداری کرد.